一、儲能及小動力：直供鐵塔儲能體系，兩輪鋰電替代加速

1、通訊基站鋰電替代增量可觀

受益于存量基站更新?lián)Q代、5G基站大規(guī)模普及帶來的通信儲能廣闊市場空間以及電力儲能在發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)的快速商業(yè)化，儲能市場發(fā)展迅速。相對于傳統(tǒng)鉛酸儲能電池而言，鋰離子電池具有低污染、長循環(huán)壽命等優(yōu)良性能、隨著其成本不斷下降，鋰離子電池經(jīng)濟性開始凸顯。新增電池儲能越來越多采用鋰離電池，并逐步替代鉛酸蓄電池，在儲能市場運用越來越廣泛。儲能電池對能量密度要求不高，更關注對電池成本、循環(huán)性能、生命周期成本等，磷酸鐵鋰電池具備的低生產(chǎn)成本、高循環(huán)次數(shù)。

過去磷酸鐵鋰相對價格較高，做儲能電池經(jīng)濟性并不突出，價格下跌推動替代可能性的逐步實現(xiàn)。過去鐵鋰電池價格較高，循環(huán)壽命與鉛酸電池差別不大，目前磷酸鐵鋰電池價格下降較多，循環(huán)壽命增加，且鉛酸價格有所上升，環(huán)保要求進一步趨嚴，磷酸鐵鋰電池替代趨勢明顯。

儲能型鋰電池鉛酸電池對比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

鐵塔系統(tǒng)鉛酸換鋰電過程已經(jīng)開始啟動。截至2019年6月底，中國鐵塔接到的5G基站建設需求為6.5萬個，預計今年全年會接到10萬個5G基站的建設需求。5G基站主要分為宏基站和微基站，微基站細分可分為：微基站、皮基站、飛基站。其中需要儲能電池設備的是宏基站，而微基站一般采用市電直接供電，不設臵電力儲能設備。

根據(jù)種類劃分，通訊市場鋰電池需求可以分為：原來4G基站鋰電替代鉛酸，新建的5G基站以及機房備用電源，通訊市場鋰電應用核心場景是基站備用電源。中國鐵塔2018年鉛酸換鋰電共計12萬個塔，使用鋰電池約1.5GWh，2019年換30萬個塔，使用鋰電池4-5GWh，2020年預計替換60-70萬個塔，預計8GWh，鐵塔全部替換約有25GWh,空間巨大。

國內(nèi)三大運營商4G基站數(shù)量及中國鐵塔數(shù)量（萬）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2、兩輪車鋰電替代空間巨大

兩輪車鋰電化趨勢明確：首先是兩輪電動車對能量密度的要求，“新國標”對輕量化的要求（55kg）使得同樣續(xù)航里程要求下，鋰電池的自重及占車身重量占比更小；其次是節(jié)能與環(huán)保要求，鋰電池幾乎環(huán)保無污染，而鉛酸電池污染較大，各地方均有相關限制政策；另外還有經(jīng)濟性要求，從電動自行車全生命周期成本來看，鋰電使用壽命是鉛酸2-3倍，而目前鋰電池價格已經(jīng)在鉛酸電池3倍以內(nèi)，且鋰電池價格在持續(xù)降低，而鉛酸電池價格則由于環(huán)保限制等原因其使用成本不降反升。目前國內(nèi)每年電動自行車產(chǎn)量約為3000-3500萬輛左右，鋰電滲透率約10%，隨著政策、廠商、消費端對鋰電電動車的推動，預計2022年鋰電滲透率超過80%，按照電動自行車單車48V/12AH的帶電量需求，預計2022年鋰電池需求將超過17GWh,按照電動自行車全國2.5億保有量70%鋰電滲透率測算，全市場預計需求100GWh。目前鵬輝能源小動力主要供給超威、小牛電動、Hellobike、五羊本田等，今年將逐步導入臺鈴等客戶。預計隨著客戶導入順利進行，小動力收入增長30%，但競爭加劇導致毛利率將依舊維持在低于20%的水平。

國內(nèi)電動兩輪車及鋰電替代進度

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

國內(nèi)電動兩輪車保有量

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

二、5G啟用基站儲能風至

10月31日，工業(yè)和信息化部副部長陳肇雄與中國電信、中國移動、中國聯(lián)通（5.660,0.00,0.00%）、中國鐵塔董事長共同宣布5G商用正式啟動。除了中國鐵塔，電網(wǎng)公司、電氣設備、電池儲能等相關企業(yè)也投身5G建設大軍。5G意味著頻率更高、要求基站站址更密集，直接導致包括選址占地與建設維護成本，供用電設施改造費用，高功耗帶來的高額電費，以及電源系統(tǒng)升級改造等投資成本巨大，其中基站建設選址成本和耗電電費更是成為限制5G基站建設速度的最大難題。5G基站的建設與推廣其實面臨多重壓力。

迫于投資運營壓力，中國聯(lián)通與中國電信提出合作共建5G網(wǎng)絡。而中國鐵塔、電網(wǎng)公司、電氣設備、電池儲能等相關企業(yè)也提出各種解決方案投身應對成本難題，并有望成為5G推廣應用中的受益方。

1、建設成本租金高：4G升級、5G+電塔數(shù)據(jù)：5G基站的建設密度至少為4G基站的3倍——即5G所需基站數(shù)量為4G的3倍，基站單站存量基站升級改造3萬元，而新建的所有投入成本約60萬元。

5G基站建設要求密度大，而建設用地租金非常昂貴，尤其一線城市老城區(qū)為例年租費用可達10萬元。11月31日，陳肇雄在5G商用啟動儀式上建議加快5G在工業(yè)、交通、能源等垂直行業(yè)的應用創(chuàng)新。從目前建設模式也可看到，未來5G基站將作為共享的“智慧能源（4.860,-0.08,-1.62%）”載體，從“通信塔”向“社會塔”“智能塔”轉(zhuǎn)變。

作為在國內(nèi)擁有97%的通信鐵塔市場份額的通信基礎建設運營商，中國鐵塔成為影響5G建設進度的關鍵。早在去年4月，中國鐵塔先后與國家電網(wǎng)公司、南方電網(wǎng)公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議開啟“共享鐵塔”的全新合作模式。這也就是今年年初國家電網(wǎng)的“泛在電力物聯(lián)網(wǎng)”中多站融合的建設理念，同時也是近日南方電網(wǎng)發(fā)布的“數(shù)字電網(wǎng)”建設中“通信基站閑散儲能示范項目”的應用模式。

中國鐵塔表示，在目前5G基站建設過程中97%通過已有站址共享改造，此舉可將基礎設施建設成本降低42%，直接為電信企業(yè)節(jié)約25%的年運營成本；而新建鐵塔也將共享率從14%提升到80%，相當于少建鐵塔70萬座，節(jié)約行業(yè)投資1300億元，節(jié)省土地3.7萬畝，整體降本增效明顯。

國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)已陸續(xù)在多地建成“電力桿塔+5G”基站，借助電塔搭建5G基站，大幅度縮短建設周期，節(jié)省5G建設投資成本，還提升了5G覆蓋質(zhì)量和進度。同時供電公司向5G運營商開放變電站資源，也降低運營商的運維成本。

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

此外，5G網(wǎng)絡切片還契合了國網(wǎng)泛在電力物聯(lián)網(wǎng)的需求，可在分布式可再生能源控制、電力大數(shù)據(jù)平臺等領域?qū)崿F(xiàn)應用。

2、能耗電費高：轉(zhuǎn)改直、5G+能源數(shù)據(jù)：能耗形成的電費成本，占運營商網(wǎng)絡維護成本的20%。5G基站功耗帶來的電費是4G的3~4倍。即使三大運營商共享基站，單站每月電費也要5000元。目前5G運營電價采用相對較高的商業(yè)電價，部分站址不得不使用轉(zhuǎn)供電，比直供電電價高30%-40%。

據(jù)悉目前三大運營商聯(lián)合中國鐵塔擬向國家發(fā)改委、國家能源局提出電價優(yōu)惠申請，同時進行“轉(zhuǎn)供電”改“直供電”，預計可年省電費7-8億元。目前已有多個省份發(fā)布相關政策指導意見，呼吁國企事業(yè)單位等免費開放公共物業(yè)區(qū)域建設5G基站、將轉(zhuǎn)供電改直供電，以給予建設、電費補貼的方式減少基站建設運營成本。

2019年7月5日，上海市政府印發(fā)《關于加快推進本市5G網(wǎng)絡建設和應用的實施意見》，推進公共設施開放共享。

2019年9月11日，深圳市政府《深圳市關于率先實現(xiàn)5G基礎設施全覆蓋及促進5G產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，提出率先免費開放公共場所資源，基站的管理費用原則上不超過500元/月。對按時完成5G基站建設目標的電信運營企業(yè)單站獎勵1萬元，單個電信運營企業(yè)最高獎勵1.5億元。

2019年9月29日，福建省發(fā)改委印發(fā)《福建省加快5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展實施意見》，要求各地組織推進具備條件的5G基站轉(zhuǎn)供電改直供電工程，鼓勵推廣儲能技術在5G基站中的應用，降低電力設施改造、使用費用。

2019年9月20日，山西省政府出臺《山西省加快5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實施意見和若干措施》，加強公共區(qū)域向5G基站建設開放，推動存量轉(zhuǎn)供電基站改為直供電，2020-2022年實繳電費超出目標電價0.35元/千瓦時部分，由省、市、縣（區(qū)）按照5：2：3的比例給予相應補貼。

2019年8月6日，江西省政府印發(fā)《加快推進5G發(fā)展若干措施》，推進公共資源共建共享，對具備條件的5G基站及機房等配套設施由轉(zhuǎn)供電改直供電。